核心速览
2025年首月，国航、南航、海航、吉祥航空与春秋航空相继披露运营数据，可用座位公里（ASK）同比增幅全部突破两位数，国际航线需求爆发成为最大亮点，客座率普遍抬升，货运板块则呈现分化。
国航：国际运力激增三成，客座率逼近八成
中国国航公告显示，1月集团客运运力同比增长10.0%，其中国际航线ASK大增31.8%，旅客周转量（RPK）同步跃升37.9%，带动整体客座率升至79.1%，环比提高1.5个百分点。货运端，可用货运吨公里（AFTK）提升13.3%，但载运率略降至32.7%。
南航：84.76%客座率领跑三大航
南方航空运力投放同比扩张12.47%，国际板块ASK增幅高达34.29%，RPK更是飙升46.33%，推动平均客座率达到84.76%，创同期新高。相比之下，货邮周转量微降0.81%，载运率下滑2.33个百分点至46.81%。
海航与吉祥：民营航司“国际线”翻倍式扩张
海航控股1月ASK同比增长18.74%，收入客公里（RPK）增幅扩大至23.09%，客座率提升2.88个百分点。吉祥航空国际航线运力同比暴涨144.10%，RPK增幅更达152.64%，但国内航线受运力调配影响小幅下滑。
春秋航空：低成本模式持续放量
春秋航空运力同比增长17.19%，承运旅客人数上升15.31%，货邮运输量增幅接近20%，低成本航司在春运前段表现出强劲的客流吸附能力。
展望：春运叠加免签政策，2月数据有望再提速
行业观察人士指出，随着春节假期“探亲+旅游”双重需求释放，以及多国对华单方面免签政策持续发酵，国际航线的高增长态势大概率贯穿一季度，全年民航修复行情可期。